Disclaimer: Information found on CryptoreNews is those of writers quoted. It does not represent the opinions of CryptoreNews on whether to sell, buy or hold any investments. You are advised to conduct your own research before making any investment decisions. Use provided information at your own risk.
CryptoreNews covers fintech, blockchain and Bitcoin bringing you the latest crypto news and analyses on the future of money.
Основную роль в падении криптовалютного рынка сыграли механизмы управления рисками крупных корпоративных инвесторов, предположил советник компании Bitwise Джефф Парк (Jeff Park).
Специалист утверждает, что за резкой распродажей активов стоят хедж-фонды, использующие несколько инвестиционных стратегий. Они были вынуждены осуществить массовую продажу криптовалют, чтобы соответствовать своим внутренним моделям оценки рисков. По словам эксперта, примерно треть всех акций биткоин-ETF принадлежит корпоративным инвесторам, из которых около 50% составляют хедж-фонды. Такие средства Парк охарактеризовал как «быстрые деньги», которые не предназначены для долгосрочных инвестиций и могут быть быстро выведены в случае увеличения затрат на финансирование или снижения маржинальности бизнеса.
Менеджеры по рискам в хедж-фондах часто принимают решение о срочном закрытии позиций при резком увеличении волатильности. Расширение спредов и влияние корреляций с акциями роста заставляют их немедленно сокращать объемы вложений, настаивает советник Bitwise.
Related Posts
«Продавать в условиях столь низкой ликвидности — это типичное поведение при закрытии рисков, которое мы наблюдаем сегодня», — отметил аналитик.
Парк подчеркнул, что подразумеваемая волатильность биткоина (IV) возросла до 75% — уровня, который не наблюдался с момента запуска спотовых ETF в начале 2024 года. Именно это, по его мнению, стало основным катализатором принудительных продаж: корпоративные участники просто боятся рисковать, удерживая нестабильный актив в своих портфелях. Впервые за длительное время волатильность биткоина превысила волатильность золота — это может положить конец периоду низкой волатильности, который привлекал корпоративных инвесторов с высоким уровнем заемных средств, отметил эксперт.
На фоне значительного падения рынка Парк сохраняет оптимистичный взгляд на среднесрочные перспективы. Он уверен, что текущие трудности — это необходимый этап «очищения рынка» от избыточного плеча и слабых игроков. При этом он ожидает стремительного роста биткоина.
В пятницу, 6 февраля, цена биткоина упала до $60 255.
